• 周二. 1月 31st, 2023

鑫聊财经网

鑫聊财经网:做一个全方位为全世界提供最新最快的新闻咨询网站

基金经理能实现多少超额收益?| 定投157期发车

admin

1月 12, 2023

<![CDATA[

#基金经理# $久聪基金经理优选(TIAA026002)$ $久聪固收Plus(TIAA026005)$ $久聪指数增强(TIAA026003)$ 

2020和2021这两年,主动基金的表现非常好,大幅跑赢沪深300等指数,造就了一批明星基金经理,也吸引了很多新基民入市。但从2022年以来,主动基金的超额收益优势好像就消失了,不少基金还跑输了指数。

未来主动基金还能实现超额收益吗?咱们先来看看历史规律。

主动基金,用“万得偏股混合型基金指数”作为代表。偏股混合型基金是主动基金中最主要的类型,万得这个指数将成立满3个月的偏股混合型基金都包括在内,按照等权重来编制,可近似视为偏股型主动基金的平均表现。

用沪深300全收益指数,作为比较基准,这个指数是在沪深300指数基础上加上分红收益,可近似视为持有沪深300ETF的表现。

过去15年,两者走势对比图如下:

(数据来源:wind)

主动基金在过去15年中,相对沪深300取得了不错的超额收益,确实具备跑赢大盘的能力。

接下来就是第二个问题了,主动基金创造的超额收益有什么规律吗,它们能稳定实现超额收益吗?

答案是不能。

下图是万得偏股混合型基金指数相对沪深300全收益指数的超额收益,图中蓝色曲线上行,表示该阶段主动基金跑赢了沪深300,反之蓝色曲线下行,表示该阶段主动基金跑输了沪深300:

(数据来源:wind)

可以看出,主动基金的超额收益具有一定的周期。图中用红色箭头标出了主动基金跑赢指数的大阶段,绿色箭头标出了主动基金跑输指数的大阶段,短的阶段可能有1年,长的可能有3年以上。在这些大阶段中,还可以细分出更小的波段,以月或季度为单位,主动基金和指数基金交替跑赢对方。

可以预判下个阶段谁跑赢吗?很难总结出确定的规律。

比如从2010年到2014年,虽然中间有各种小波段,但整体上主动基金持续创造了超额收益,如果站在2014年看这个数据,我们就会觉得主动基金是绝佳选择。但随后在2016到2018年,主动基金又持续跑输,经历了3年的低迷。这时候如果对主动基金没信心了,又会错过2019下半年到2021年主动基金的黄金时代。

想选出下个阶段主动基金好还是指数基金好,就像猜股市涨跌一样难。

小结一下:从历史上看,主动基金长期能实现相对大盘宽基指数的超额收益,但并不是在任何时段都稳定跑赢,超额收益具有一定的周期性。

明白了这个规律,很多持有主动基金时遇到的问题,也就有了答案。

比如有读者问,为什么前些年主动基金表现那么好,我2022年一买,它就不行了呢?其实这并不意外,历史上主动基金的规律就是如此,主动基金超越指数是需要时间的,阶段性跑输也是很正常的,理解并接受这些,才能用好这个工具。

比如还有读者问,买了主动基金近期表现一般,未来还有希望吗?看看历史就知道,周期自有轮回,主动基金的长期平均效果还是很有希望胜出的。但也要注意,这里说的是平均效果,表现差的主动基金也可能会长期跑输,因此我们在选择主动基金时,应该注意分散配置,选择自己信赖的基金经理,建立一个分散化的组合,长期持有,超额收益才更有可能开花结果。

久聪基金经理优选组合,就是这样的思路,在考察基金经理经验、业绩、选股能力、公司实力的同时,选出约10位优秀基金经理一站式买入,是长期投资主动型基金的好工具,欢迎大家体验。

本周定投继续发车

今日股债利差估值分位9.10%,A股PE分位35.40%,PB分位11.30%,估值处于中等偏低的区间,适合定投权益。下面是本期定投方案,欢迎参加,与上周一样:

定投每周三晚上发车,根据估值给出当周股债定投比例建议。大家可以参考该股债比例,每周固定金额定投一次。

本期资金分配建议:

股:100%

可选“久聪指数增强”或“久聪基金经理优选 ”

债:0%

可选“久聪债券 ”

定投方案示例

投资者小韭每周定投3000元。

本期100%投股,她更信赖指数化投资,选择了3000元久聪指数增强。久聪债券暂不买入。

点击本链接进入久聪指数增强页面,点击“转入”可手动定投,点击“定投”可设置每周自动扣款,建议设置扣款日为每周四。

她的定投设置如下图,首次设置时需留意“下次扣款”日期,如下次扣款日期是本周四,则不需要打开“立即买入一笔”,如“下次扣款”日期是下周四,则需要打开“立即买入一笔”。

常见问题

1. 更喜欢主动管理的基金,投股的部分可以选“久聪基金经理优选 ”定投吗?

可以。

久聪基金经理优选包含主动型基金,久聪指数增强包含指数型基金。

指数化投资和主动管理型投资,没有绝对的优劣,从历史看,两者的业绩在不同时期也互有胜负。选择哪一个,要看自己更信仰哪种投资逻辑:希望更贴近市场的平均收益,跟随大盘上涨,适合指数化投资;希望借助基金经理的能力,争取一些超额收益,同时也承担更多偏离大盘的风险,更适合主动管理型投资。

2. 如果以后债券部分的比例不为0%了,该怎么定投?

债的部分可以选择“久聪债券”,操作方法同上。

3. 定投的起购金额是多少钱?

目前各组合的起购金额是200元。但考虑到每期定投要在股、债两个组合之间分配资金,建议每周定投金额至少为500元,才能实现股债比例的调整。如果每周投500元有压力,可以选择两周投一次。

4. 还有什么注意事项?

定投需要长期参与,建议至少3年以上,短期资金不要参加。未来当股债性价比发生变化时,每期定投的股债比例可能变化,存量持仓也可能需要做股票组合换成债券组合、债券组合换成股票组合的调整,以实现股债轮动,届时本号会有提示,组合之间转换需要手动操作,请大家保持关注。

以上方案仅为示例,投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力,合理安排投资计划。基金有风险,投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益,也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段,基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

本话题在财经新闻有4条讨论,点击查看。
财经新闻是一个投资者的社交网络,聪明的投资者都在这里。
点击下载财经新闻手机客户端 bestfinancenews/xz]]>

#基金经理能实现多少超额收益 #定投157期发车

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注