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煤炭的逻辑数据,其实定量分析困难,获取数据不易

admin

1月 16, 2023

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一,煤炭产量和消耗量数据解读

1,2022年,煤炭产量44.5亿吨,进口煤2.9亿吨。这是明面数据,创历史新高。2021年时,我预计2030年预计的煤炭消费数据也就这样。

2,2022年的数据有多少水分?怎么解读?

有说原煤质量下降的,有说掺了煤矸石。有说表外转表内的。我自己明确获取的数据,只有1项,是神华电厂的单位煤炭消耗量增加了,是按吨算,不按标煤。

年度,发电量(亿度),耗煤(百万吨),千亿度电耗煤(万吨)

2019,1487,64.5,4337

2020,1318.5,57.9,4391

2021,1618.6,71.4,4411

2022半年,825.9,38.1,4613

二,煤矿增产潜力

1,产量增长情况。根据我的观察,上市公司内的煤矿,属于资源条件好,技术先进,数据透明的。2022年,神华井工矿全年无增长,露天煤矿大约5%的增长。陕西煤业增长10%左右。中煤能源增长4.5%左右。应该说这是中国最先进的煤矿。其他煤矿数据呢?对个人投资者来说,基本是空白。

2,已有煤矿增加产量的方法。从简单的来说,一是加快掘进,建立新工作面速度要快。其实很不容易。二是增加新工作面。难度更大,需要层层审批,并技术升级。

3,以后会不会稳定在每天平均1250万吨呢?估计行业内人士能给予清楚解释。

原有产能退出,新产能新增和核增之间的数据关系够复杂的。我判断不出来。

三,国内煤价涨跌与否

目前,煤炭行业从业者,煤炭行业投资的资深投资者,大多认为会高位平稳。我个人认为,其他行业投资者如火电投资者的意见看看就行,别认真看。很多煤炭研究员和煤炭投资者都没研究明白供需关系。不能指着外行指导内行吧。

我的看法就是,短期来说。煤炭的供应量确实提上来了,现在的煤价取决于需求。2023年的煤炭的需求变量太多了,我个人不好分析。不过我定个量, 需求较差时,港口5500大卡低于700元,榆林5800大卡低于550元,可能性不大。如果这个煤价下,投资者觉得拿到的股息可以接受,那就问题不大。

四,煤矿的完全成本

对于投资者来说,解读成本其实也是不容易的。我研究了2年,也就看明白兖矿能源成本控制真心不错。陕煤,神华控制成本尚可,不过这两年的原材料燃料动力,人工成本上升太快了。

销售成本,完全成本,生产成本之间的区别?产量下降对成本的影响?上市公司体外的煤矿成本?均不可知。

五,煤矿储量的真实性和易采程度

1,地质条件因素,煤炭的储量取决于打孔测出的取样数据。不过地下的水,岩等地质条件却影响开采时的采出的数量。

2,开采因素。陕西是按照盘区开采,一个盘区2-5年,靠前开采的盘区一般略好开采。后面的也可能不差。有的地方,听说是先挖上层煤,再挖深部区,那就差多了。

3,小煤矿和技改煤矿储量真实性。技改煤矿因为退款和合并储量因素,导致上报的煤矿储量偏大。并且浪费资源严重。

抛砖引玉,这是我,一个初学者的杂谈而已。

$陕西煤业(SH601225)$ $兖矿能源(SH600188)$ $中国神华(SH601088)$

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