• 周二. 2月 7th, 2023

鑫聊财经网

鑫聊财经网:做一个全方位为全世界提供最新最快的新闻咨询网站

投资港股基金,需要特别注意的要点!

admin

1月 16, 2023

<![CDATA[

去年,最后2个月的时间,南下资金净买入港股1182亿,创下一个记录。

1182亿。这是啥概念呢?2022年全年,北上资金净买入A股总和为900.2亿

也就是说,在短短的2个月时间里,南向买入港股的资金就大大超过北向去年整整一年买入A股的总量。

手提重金,南下参战。

截至1月9日,恒生指数在去年10月31日触底14597点后,两个多月的时间里涨超6000点。低点以来,恒生指数累计涨幅已达40%,恒生科技指数更是超过50%。

受此带动,港股主题基金表现也很突出:期间20多只净值涨幅超50%,最高超过60%。

通常,我们如果要参与港股投资,可以有两种方式,但是这两种参与港股的方式都有较高的门槛。

第一种:通过沪港通和深港通可以买港股,但是条件是开户的账户资金不低于50万人民币

第二种:香港券商也可以直接开户,通过香港联合交易所购买港股。不过,条件是提供居住地证明和个人身份证明,如身份证、护照等。不过,这种方式对开户资金没有要求。

所以,如果要参与港股的投资,其实最简单的方式就是买可以投资港股的基金。

2017年,公募基金参与港股通新规正式下发,新规要求非港股基金股票资产最多50%能买港股。

与此同时,《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》明确指出,对名字中“港股”等类似字样的公募基金,应当将80%以上(含)的非现金基金资产投资港股;如果低于80%则不能带“港股”字样,以避免出现“风格漂移”情况,而且这类非“港股”基金股票资产中投资港股的比例不得超过50%。



此外,对于通过港股通机制布局港股的公募基金,基金经理投资经历有了更严格要求,如果是名字里有“港股”字样的,应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理) ;


其他的名字不带“港股”字样的基金参与港股通交易的,应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员。

值得我们关注的是,针对投资港股比例不得超过50%的基金在选择港股时,是有一定限制的。

首先,这类基金实际投资港股的仓位有时候并没有达到50%,可能也就30%左右,所以资产配置的大部分其实还是在A股。

其次,因为是通过港股通购买港股,但是当下港股通是买不到阿里巴巴等公司的。


因为,用港股通交易港股,只能买港股通标的范围内的,其标的范围每半年调整一次。所以,当阿里巴巴股票没有纳入港股通标的范围内时,公募基金也不能通过港股通买阿里巴巴的股票。

像今年以来阿里港股大涨30%+,只能通过港股通购买的基金就吃不到肉了。

那么,如何更简便、全面地参与港股投资?


这个时候,可以选择QDII基金,因为它能全面地参与美股港股投资。

QDII可以投资海外市场的债券、指数或股票,如投资美股、港股、伦敦市场的股票等,一些特殊的QDII基金会投资黄金、石油,但是普通的基金就是投资到国内的债券或股票。

但是QDII基金相对于普通基金,除了投资范围不同以外,面临的风险也有差异

普通基金面临交易风险、管理风险、市场波动风险,这些我们在大A已经熟悉的风险,QDII基金除此之外,还面临外汇结算风险、外围市场波动风险等。

所以,要做一个港股投资者,首要的是了解清楚相关的投资渠道和风险,做好投资之前的基金功课,尤为重要。

ok,我们今天来看看上图中的9只可以投资港股的基金。


我们可以看到,除了中欧丰鸿沪港深A(002685)以及华夏沪港通恒生ETF联接A(000948)是带有“港股”字样的灵活配置和指数基金外,其余的7只基金都是QDII

假如,我们以中欧丰鸿沪港深A(002685)为观察点,我们可以看到2016年发行的中欧丰鸿沪港深A是一只名副其实的,名字中带有“港”字的公募基金,因此它不是普通的可以投资港股的基金,不受50%比例的限制,而是投资于港股通标的股票比例可以最高到95%


截止2022年9月30日,2016年11月成立的这只基金,规模为42.36亿元。

依据中欧丰鸿沪港深A2022年三季报,第一大重仓为占比9.93%的美团-W,随后依次是腾讯控股(占比8.81%)、中海物业(7.67%)、兖矿能源、绿城中国、美东汽车、中国海洋石油、中升控股、舜宇光学科技、招商银行。持仓偏消费、地产、能源、电子、医药。

我们可以看到,该基金前10大重仓基金经理购买的全部是港股,占比达到64.88%。而在2022年中报中,10大重仓+隐形重仓(前20大重仓)港股占比达72.98%,仅有3只A股中的股票:佰仁医疗、立讯精密、隆基绿能。

(PS:美团、腾讯是港股通标的)

中欧丰鸿沪港深A业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率*35%+中证港股通综合指数收益率*55%+中证短债指数收益率*10%

由于,2022年三季度港股市场持续下行,到10月31日,恒生指数已经创下了2008年以来最大的下跌幅度和最长的下跌时间。

因此,作为一只既可以投资港股又可以投资A股的混合基金,这只基金成立以来,只有去年微微跑输宽基指数沪深300,收益率-22.22%,而其余的5年中,均跑赢沪深300。

从2019年7月开始,有香港市场投资管理相关经验的罗佳明任该基金的基金经理,并与明星基金经理曹名长一起管理。

2021年2月,曹名长卸任。随后,中欧丰鸿沪港深A由罗佳明和沈悦共同管理。

履历显示:罗佳明,中国香港居民,学位研究生学历,历任基金经理助理/研究、投资经理。

△ 中欧丰鸿沪港深A业绩走势

2022年10月,港股迎来了“至暗时刻”。

基金经理如此阐述当时的看法:2022年三季度对港股市场的不利因素依然为我们在基金中期报告提到的两方面挑战。一方面,体现为上市公司的盈利由于国内经济下行压力的承压,另一方面在市场流动性方面则受到美联储加息缩表和美元指数创20年新高影响,从而极大的影响公司估值。

对于第一方面,我们认为中国经济在随后的几个季度有望持续改善,公司的盈利或会跟随好转,其中优秀公司如能把握经济周期向上的机会,或可为股东带来更多的利润和现金流。

第二方面,我们依然认为,美元指数的强势行情或许在2022年底即将走向尾声,这也意味着此轮港股市场的下跌或将结束。

我们更多看到的反而是用低廉价格买入卓越公司的机会。我们依然坚持跟随最出色的中国企业家,选择最好创造自由现金流的生意,希望长期伴随这类企业的成长。再次感谢基金持有人在市场困难的情况下依然给予我们信任。

与中报相比,基金经理在三季度小幅增仓,股票仓位从90.88%增加到92.55%。在三季报中,组合中增仓美团-W、腾讯、兖矿能源、绿城中国、中海油、中升控股,同时减仓招商银行,并大幅减仓海丰国际。

值得我们关注的另一个指标是,该基金机构持有比例较高,2022中报显示机构投资者占比达到77.15%,个人投资者比例为22.85%换手率120.21%;

进入2023年,港股延续了2022年最后2个月的强劲态势。截止1月15日,该基金收益率在新年里的收益率为7.4%

对于另一种可以投资港股的QDII基金,又该如何分析呢?

我们一起再来简单看看9只港股基金中近3年收益率最高,达到61.67%的一只QDII—富国蓝筹精选人民币(007455)。

△ 富国蓝筹精选人民币(007455)三季报

这只可以投资美股、港股、A股等等的QDII基金在2022年三季报显示,投资港股的比例为50.59%,美股比例3.46%,与此同时有31.54%的仓位在A股(这和它的QDII属性不矛盾)。


前10大重仓中买了3种酒。其中,贵州茅台(占比5.1%)、青岛啤酒(占比3.57%)、山西汾酒(占比3.1%),酒的占比达到11.77%。

去年最后一个季度,A股最强板块就是酒。

中证酒指数从2022年11月1日至今涨幅42.8%,贵州茅台从10月31日至今涨幅40.52%。

可该基金四季度表现却差强人意,跑输同类平均以及沪深300指数 。

所以,我们在分析可以投资港股的基金时,不仅要考虑业绩和波动,还要根据基金持仓进行综合考察,不能简单地用业绩和风险作为判断优劣的标准。

基金经理是否长期任职,是否在海外资本市场的业绩等等也要考虑在内。

与此同时,还要特别注意风险。

1)可以投资港股通标的公募基金,需要承担港股通机制下,因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2)QDII则还需要关注外汇结算风险、外围市场波动风险等。

如果你觉得文章好,记得点赞,转发并分享,谢谢!

#老司基硬核测评# #大树基金基础知识# @今日话题 $中欧丰泓沪港深A(F002685)$ $富国蓝筹精选股票(F007455)$ $南方香港成长(F001691)$ 

本话题在财经新闻有8条讨论,点击查看。
财经新闻是一个投资者的社交网络,聪明的投资者都在这里。
点击下载财经新闻手机客户端 bestfinancenews/xz]]>

#投资港股基金需要特别注意的要点

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注