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估值混乱的一年

admin

1月 17, 2023

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         2023年,我个人预判是相对平衡的一年。最近的涨的根源,是前面跌多了。阴阳转换,福祸相依,股市就是那么奇妙。

        很多玩指数基金的人,通常会告诉你,现在如何低估。这也是我们这种玩股票的,看不上他们的原因。今年将是估值特别混乱的一年。通常这些伪价投,会告诉你,大票低估,都是个位数的PE,新能源和科技都是百倍PE,特别高估。今年这些低估的,股价不变,2023年的一个个季度环比,会越来越不低估。而所谓高估的新能源和科技,股价跌了一半,但一个个季度的报表出来,会越来越不高估。

          简单来说,大金融,银行,地产这些票,拉低了指数的估值,但2022年四季度开始,各种雷,各种困境计提。比如城投债展期,买房断供,信托收不回款。原来他们可能是10PE,结果盈利缩水一半,变20PE了(假定股价不涨不跌)。

         而过去新能源和相关,被爆炒到100PE,高增长的预期逐渐达成,利润100%–300%暴增(相对2021年),2023年因为盈利增长,PE将变成20–40(假设股价不再跌)。总体来说,市场是有效的,市场里的玩家,是相对理性的,他们已经把预期,在两年前,慢慢渗入股价中了。

           然而这些都不是我关注的,我认为,低估的那些,是预期的修复,而所谓的高估的,是预期的落地。他们的故事都已经讲完了,涨,也是反弹和修复。看戏最轻松。

           房地产终究是修复,总量已经缩减了,缓口气而已。新能源的落地,从特斯拉的降价可见一斑。急速扩张结束后,进入缓慢增长期。每个整车厂的降价,都是牵一发而动全身。整车降3万,配件厂一分不让?吃肉大家都吃了,现在要牺牲了,总要一起分担一下。A厂降了,B厂C厂不动,市场份额就被抢光了,短兵相接拼刺刀的阶段。这些我都不看好。

说实话,我也没方向,所以,我选择了一些冷门股,有一定能力,却一直被忽视的。赌的是:

1、市场没啥炒,会自发的挖掘一些相对低估,筹码结构好的。

2、期待这些有独门功夫的公司,在混乱期内,保持稳定,略微增长,成为市场中的闪光点。

所以,一定要业务良好,相对市占率稳定且有话语权,行业受经济波动小的。所谓筹码结构好的,简单来说就是,关注度小,套牢盘少。画张图吧。

1是急跌阶段,2是阴跌阶段,3 是筑底阶段,横盘箱体。

就算是2阶段,往上拉,也只能做反弹,因为100块跌到20块,你往上拉到30不难,到40块的时候,解套盘的压力极大极大。反倒是3阶段的股,因为长期的,三五年的盘整,该割肉的都割肉,留下的基本都是锁定的筹码,套的深的,忘记账户密码的。往上打抛盘很轻,这种票启动就是两三倍。

所以,我选的冷门股,首先要排除的就是2020这波涨五倍十倍的。我赌2023年的机会就在这些票里。

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#估值混乱的一年

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