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公募、私募、量化该怎么买,怎么避坑,我的一些看法

admin

1月 24, 2023

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大概是20年底前,那波大牛市见顶的时候,陆陆续续买了一些基金。那时候媒体全在宣传:买股不如买基、买基适合小白云云。那会确实也猛,抱团股把白酒的股价抱的蹭蹭涨。不管公募还是私募,表现都很好。之后的故事大家也都知道了。聊聊怎么买基,怎么避坑吧。欢迎交流,老鸟轻喷[大笑]

基金该怎么选?我也认为新手入手最简单的基金是指数增强基金。但并不代表可以无脑买入。买这种宽基指数需要看进场时间。比如我是在21年10月买了沪深300指增,目前亏损6% 最高点亏损20% 也是颠覆了过往认知。那个时候不是一个比较安全的进场位置。

行业基同理,比如想买白酒指数基金,目前的位置各位自己判断。我个人觉得上涨的想象空间不大。

新手更多接触到的是一些明星基,比如坤坤,兰兰这些。我建议远离规模大的公募基金。规模上去了,基金经理只能选择拥抱大蓝筹。坤坤最近三个月基金大涨28% 我认为只是其持仓重仓股的修复,不代表现阶段坤坤的赚钱能力很强。看着28%收益率杀进去的人,可能跟三年前进场的新手都是同一类人。多看看规模小的基金,持仓虽然不一定准,但是可以分析基金经理的风格偏好。我个人不喜欢仓位里多是大票热门股的这种公募。有潜力公募基金,规模一定别太大,成长股的搭配也不能少。都是大票我何必买你的呢?

说到私募就都是眼泪了。我在前阵子文章里聊过。我在三年前,让私募的路演,投顾的文案上了头。那时候净值确实也逆天,单周两位数的增长让人失去了理智。然后最高点进场,再然后被套到现在浮亏17%左右。看到了吧,不管你买啥基金,进场时间永远都是首要考虑的。

股票私募基本分为主观多头和量化。先聊聊主观。这几年,做主观的私募基金经理,纷纷从神坛栽下来。这帮人当中也不乏有那种傲慢的,觉得投资人啥都不懂的牛叉经理。而他们的投资逻辑可能早已落伍。只懂得抱团消费股,或者只懂得买白酒股,其它板块啥也不知道也懒得研究。买完一放着再躺平告诉你这叫长期价值投资。恰好买到这种渣男私募的投资者,如果封闭期还没到,只能认栽。主观这一领域,牛鬼蛇神的基金经理也不少。我也被忽悠过,过往履历看看就得,几乎没有履历不光鲜的基金经理。哪个没拿过金牛奖?他拿过什么奖,过往什么牛叉业绩,和你买他基金赚不赚钱是两码事。

主观多头私募怎么买?还是那句话,百亿以上规模的尽量别买。30-50亿可以重点关注。规模太小也不行。多分析一下近几年他的实盘业绩。如果能逆势大涨,一定要搞清楚他这个钱怎么赚的。就像某私募基金,2018年逆势涨幅80% 后来一打听,这管理人居然单票重仓了一支股票。这种赌性强的基金经理我是敬而远之。

封闭期别太久。投顾会告诉你,长久封闭期的私募可以帮助客户在大跌的时候割肉。这大概都是统一话术。反过来说你发现这是一平庸的基金经理,市场大涨他不涨,你跑都跑不了,只能眼睁睁看着他丧失战机后知后觉的加仓。

分析该私募基金经理的擅长行业,这个不用多说。比如说只擅长做消费、医药的私募,这种就差了点意思。

但是你说私募比公募强吧,三年前我这么认为,这几年我是真没看出来[好逊]大跌的时候没几个头部私募能灵活减仓,尤其是换手率低的那些躺平派,更不敢轻易割肉。如果私募收益小于公募,很多私募投资人真的会觉得亏,人家公募还不用分超额,何必买你私募呢?

量化没什么多说的,一看规模,二看对标指数(我会比较关注全市场选股),三看模型效果。只要监管不打压,量化还是可期的,谈不上谁好谁不好。而且一些小体量的量化公募也可以关注。我记得刚关注盛丰衍的时候,那时候他的管理规模也不大,业绩做的不错。不输一些量化私募。

至于CTA,中性这些,新手还是先别碰吧。比较复杂,几句话说不完。

希望2023大家的基金都能扭亏为盈,业绩长虹[大笑]

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