长江电力未来值多少钱

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长江电力2020年-2022年年发电量为2269.30千瓦时、2083.22千瓦时、1855.81亿千瓦时。

新并购，并于近期完成过户登记的乌东德水电站和白鹤滩水电站年发电量约1000亿千瓦时。

这意味着未来长江电力年发电量能够达到3000亿千瓦时，按照2021年平均上网电价0.2656元/千瓦时估算，长江电力年售电收入能够达到796.8亿元。

若考虑到目前电价上涨的问题，若按照2021年电价上浮20%估算，年售电收入将能够达到956亿。

按照长江电力约45%的净利率估算，长江电力未来的盈利区间基本处于360亿-430亿之间，那么按照20pe，长江电力的市值将达到七千亿，自由现金流将在500亿-600亿之间，但是何时能够达到这种利润水平需要观察。

并且，完成此次并购后，长江电力有息负债水平显著上升，在未来一段时间，财务费用可能会明显上涨，经营所产生的大量现金流可能会被用于偿还有息负债。

目前，长江电力的市值约4800亿，按照未来的利润水平，这种估值水平显然并不算高估。

至于未来会不会出现估值抬升，则需要长期观察了。

在当前的市场环境下，可能无法预测未来会有多大上行的空间，但是下行所存在的安全边际应该是有的

向下幅度很小，向上幅度超过50%，优质的基本面，合适的估值，大量分红，这种企业才是值得长期持有的。

$长江电力(SH600900)$ 

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