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中特估行情起来，又有人忿忿不平，明明港股更低估啊，为啥A涨的多？
这是两个市场各种特质不同造成的。
1、对价投最直观的红利税，沪港通有些20%，有些28%，A长期持有红利税0。
2、打新权利，确实现在打新收益率一路走低，低到只有1%到2%，但这个收益率也足够支撑A股高估10%以上。以前打新收益率5%的时候，人家是另一套玩法，直接坐庄小盘股炒高当门票，股息啥都不需要，光靠打新就赚的盆满钵满。
3、融资成本，A股融资成本低于港股，加杠杆成本低。
4、A股流动性好于港股，可以赚额外的贝塔收益。
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#A股和港股估值差原因