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2022:一路坎坷,静待花开

admin

1月 5, 2023

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很久没有写长文了。思考了一下,还是决定简单写一下2022年投资,并借机展望2023年。

2022年,投资理念趋于成熟,少看少动甚至不动。

如果回头看,我想2022年是我的投资理念趋于成熟的一年。这一年,我从过去的多看多动逐步转变为少看少动,重要标志是过去看的股票多、写的文章多,恨不能把市场上所有好点的股票都看完、分析完、抓住了;现在,看的股票少、写的文章少、操作更少,就是聚焦于自己熟悉的几个板块、几只股票。巴菲特讲:二鸟在林不如一鸟在手。2022年,我开始真正读懂这句话。

2022年,投资成绩一路坎坷,结局还算圆满。

在年初写投资展望时,我的文章是《2021很失败,2022很期待》网页链接,明确的2022年投资思路是抓住温氏股份、洋河股份的反转机会,持续持有春秋航空、宋城演艺等疫情受损股,高位减仓东方财富,时刻关注分众传媒给出的投资机会。回头看,这样的投资思路在2022年基本得以验证。2022年最大的收获来自于温氏股份,从最低点12块上涨到最高点26块,低位成功抓住,高位成功减持。当然,左牧原右温氏是我的猪股策略,2022年在40块低位买入了牧原,60块左右减持完毕;第二大收获来自于东方财富,30块以上高位减持完毕;第三大收获来自于春秋航空,40-50块的低位不断加仓,在年底最后一个月成功反转;第四大收获来自于分众传媒,从6块开始不断补仓,在年底最后一个月成功反转;宋城演艺可能是我2022年唯一的遗憾,虽然宋城演艺全年并没有损失,但后劲不足,远不如春秋航空。

当然,回头看,2022年的投资成绩尚可,但过程并没一帆风顺。比如,800亿市值的温氏股份一度被人怀疑养不活猪,40块的牧原股份一度被人怀疑财务做假。对此,我曾经写过两篇文章来解释其中的投资机会,分别是《温氏股份可能是下轮猪周期最靓的仔》网页链接 《牧原股份没造假,但牧原的财务总监很拉胯》网页链接 。关于东方财富的高位下跌,我在2022年展望就开门见山说过,东方财富很优秀,但已经连续上涨3年,该歇一歇了。当然,2022年最难的是持有宋城演艺、春秋航空 这两大疫情受损股,3月份、10月份、11月份,面对持续不断的各地静默,持有春秋航空、宋城演艺的煎熬可想而知。好在,通过相信常识,抗住了压力,一切都过去了,当12月份的闪电打下来时,我还在场。

2023年,相信常识,期待牛市,少看少动。

2023年资本市场走牛是当前市场的共识。对此,我也深信不疑。经过了2022年的反复静默,搞活经济、增加收入是当前社会最大的公约数。12月中旬的经济工作会议最大的信息就是放、活。近期一系列房地产政策、平台经济政策也提供了放活的依据。因此,没有理由怀疑2023年的资本市场机会。具体到个股,我还是保持春秋航空、宋城演艺、东方财富、分众传媒、温氏股份、牧原股份、洋河股份,并新增了科创50指数、紫金矿业。

春秋航空、宋城演艺将继续是2023年的主仓位贯穿全年。虽然疫情放松的预期已经兑现,但属于春秋航空、宋城演艺的业绩时代才刚刚开始。之前反复解释过,3年疫情给了春秋航空弯道超车的历史机遇,这三年春秋航空新增了航线、新进了飞机,增加了生产力,再叠加航空机票的持续上涨,属于春秋航空的业绩时代来了。过去2000万单机利润很可能会变成4000-5000万。宋城演艺属于慢热型复苏股,但好在疫情已经过去,宋城的新旧项目都将开业,杭州、上海、三亚、丽江、桂林、佛山、西塘、西安、郑州等等。当印钞机呼呼作响时,市场会再次青睐宋城演艺。

东方财富将是2023年最大的机会。牛市买券商,券商买东财。既然认定了2023年是牛市,那么东方财富就一定不会缺席。感谢2022年的大跌以及连续的闪崩跌停,给了我连续加仓东方财富的机会。具体的操作思路可见我去年的文章《三论东方财富的闪崩大跌》网页链接 。总之,20块以下已经买足东财,期待今年的东财表现。

分众传媒是投资消费股的最好标的。基于分众的经营特征,我之前说过,分众传媒兼具了疫情放松、消费复苏、货币宽松三重利好,短期内最具爆发力的可能是分众。这句话是在去年12月初分众5块左右说的,现在分众已经7块多了,短期涨幅50%。我想,上半年分众传媒还有一定的短期机会,我会在8-9块之间逐步卖出分众。

温氏股份、牧原股份是2023年后半期的机会。我原本想猪股的机会主要在2022年和2023年上半年,温氏和牧原的价格高点应该分别在30块、80块。但人算不如天算,2022年生猪价格跌宕起伏,年初跌入深渊,年中走向山顶,年末又跌入深渊,这样反复折腾,导致猪股股价也出现了深度回调。但基于当前情形,我坚信这一轮猪周期并没有结束。猪股的投资机会还在。

洋河股份的机会依然在经营反转。持续的疫情打乱了洋河股份的经营反转节奏,本应在2022年的全面反转,被推迟到了2023年。但是,毫无疑问的是,2022年经营业绩已经表明洋河股份将确定性反转。反转只会迟到,但不会缺席。今年洋河股份股价破200块几乎是板上钉钉的事情。

科创50指数是布局未来2-3年的机会。中国式现代化是科创类的春天。科创50指数经过连续2年的深度调整,估值已经合理,PEV更凸显机会。未来2年,科创类股票一定会走出大牛股,但我没有精力去分析具体的标的,所以干脆买入指数。对于这类宽基指数,我相信其一定不会消亡,所以越跌越买是投资宽基指数的最佳姿势。

紫金矿业是布局后疫情时代通胀久期拉长的标的。疫情期间的持续放水给世界按上持久通胀预期。尤其是在经济困难时期,适度的通胀有利于刺激消费和投资。从国内看,未来一段时期宽松政策持续;从国外看,美元加息节奏正在反转;从供给看,过去几年铜矿投资萎缩,铜的供给可能趋紧;从公司看,紫金的黄金、铜产能正在加速释放。这样的背景下,紫金矿业可能是布局后疫情时代通胀背景下的最好标的。

以上为2022年总结及2023年展望。需要提醒的是,投资动态瞬息万变,年初定的计划,可能随着形势变化随时调整。此文仅为思路而已。

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