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“开门红”后怎么干

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1月 9, 2023

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2023年了,周策略我们就直接讲了。

一、“开门红”意义重大

回顾过去的一周,上证指数全周4个交易日全部收涨,周涨幅2.21%,创业板指虽然在周三出现了调整,但全周也收涨了3.21%,整个市场的氛围和预期都出现了明显的变化(Wind,2023.01.06)。

很长一段时间来,我们分析过投资的七个面的基本情况,

1、从基本面看,沪深300即便是到了2023年1月6日,TTM估值也只有11.63倍(Wind,2023.01.06),处在历史百分位的24.72%(Wind,2005.04.08-2023.01.06),大概率仍然是在中枢之下,在底部区域。

2、从政策面看,2023年全力拼经济是从上到下的共识;

对包括资本市场在内实体经济的支持,看起来无论是货币政策还是财政政策,都还是积极有为的。

3、从技术面看,最简单的一点,沪深300在2021年和2022年连续2年出现下跌,历史看沪深300还没有出现过3年连跌(沪深300(000300.SH)区间涨跌幅:-5.20% Wind,2021.01.04-2021.12.31;

沪深300(000300.SH)区间涨跌幅:-21.63%,Wind,2022.01.04-2022.12.30);

从2021年2月18日的最高点5930.91点调整至今也有22个月之多了,按照2022年10月31日的最低点3495.95点,区间最大跌幅约41.1%,时间较长,调整幅度较大;

技术图形上看,沪深300本周站上了30周线。(Wind,2023.01.06)

4、资金面方面,在经历了12月份的连续缩量后,进入2013年的前4个交易日,两市成交量持续温和放大,到1月6日,两市日成交金额回升到8380亿;

而外资方面,北上资金12月中旬以来开始持续流入,1月5日更是单日流入了135.94亿元;一切似乎可以有更好的期待。(Wind,2023.01.06)

5、基金经理(公司)面方面,公私募基金可能都更加看好2023年的投资机会,高仓位成为共识。根据上海证券报1月4日的消息,最新数据显示,截至2022年末,私募整体仓位升至八成以上,偏股主动型公募基金仓位也保持八成以上。

6、情绪面方面,总地来看,市场对2023年都相对更乐观一些,在经历了一周的“开门红”后,悲观的情绪或许会逐步过度到乐观积极。

7、还有一个方面是行业面,主要涉及到投资方向的选择,这部分在后面的投资布局再讲吧。

从以上七个方面看,即便是最为不利的情绪面,也开始逐步出现积极变化,未来值得期待。

二、是否会出现阶段性调整

那么市场是否会选择就此一路向上呢?

目前看还不得而知,这种短期的走势,存在很多的偶然性和突发,但是我们也要尊重一些基本的规律和常识,比如在某些位置可能会反复震荡和调整。

恒生指数(同花顺,2022.01.01—2023.01.06)

我们看下恒生指数,可以明显的看到指数在20000—22000点之间,是有一个整理平台的,指数越靠近22000点附近就越有可能出现震荡,而1月5日,恒生指数摸到了21396.09点,或许有一定的调整概率(Wind,2023.01.05)。

上证指数(同花顺,201.05.01—2023.01.06)

同样,我们看上证指数在3200–3400点附近也形成了一个技术平台,最近一次小的调整,就是在2022年12月7日上证指数到了3226.08点后,出现了一次回调(Wind,2022.12.07)。

再结合目前成交量相对比较低迷,港股和上证反弹得比较迅速,尤其是恒生指数,市场想要突破技术平台,似乎还差点意思,就此适当的盘整震荡一下的概率不小。

不过,不用太悲观,我们认为这里很有可能只是一次小的调整和换手,让意志不坚定的筹码退出,2022年都过去了,在全力拼经济的2023年,我们有什么理由悲观呢?

三、怎么应对,如何布局

每周的复盘,可以帮我们提高敏感度,不断地对投资的方向和应对的策略做出思考,这样做的好处,一方面是经常的思考和复盘可以保持对市场的敏锐度,及时地发现重大的机会和风险,进而做出正确的决策,包括整体仓位的控制,具体行业方向的配置等等;

另一方面,这也可以强迫自己勤奋一些,逼着自己坐下来思考和交流,工善其事先利其器。

本周复盘后,我们在应对和布局上面,有以下思考。

1、在仓位上,寻找大概率正确的决策。目前这个位置究竟应该如何配置仓位,这涉及到每个人不同的风格问题,立足中长期,从我们的分析看,这里可以考虑更加积极一些,在风险可控的基础上,可以结合自身的投资需求适当参与或增加仓位。

为什么得出这样的分析结果呢?

开篇我们就复盘了沪深300在2023年1月6日,TTM估值11.63倍(Wind,2023.01.06),处在历史百分位的24.72%(Wind,2005.04.08-2023.01.06),处在当下这个位置,出现极端情况的概率是比较小的。

而跟最坏的设想对比,市场向上的概率和趋势,以及潜在的空间、优质公司业绩长期增长的空间,无疑,更大一些。

所以,这个位置,在风险可控的基础上,可以考虑适当参与或增加仓位参与。

2、布局在哪些方向?

关于布局的方向,我在1月4日晚上的直播《重归基本面,2023年投资策略解读》中,实际上说的还是比较清楚的,2023年大概率不会出现行业类的主线,但是A股和港股都有比较大的概率跑出正收益,一改过去两年的颓势,尤其是港股,在分母端面临着流动性改善,在分子端面临着上市公司业绩改善。

从细分行业方向来说,

1、医药医疗需要重视,老龄化人口大幅增加是最大的逻辑,其次就是调整的时间和空间也算足够。

2、硬科技的逻辑,包括新能源、芯片半导体和军工,这是时代的需要,中国经济要想取得突破必须在硬科技方向再上一层楼,这是时代的主线,是当下中国经济发展的主线。

但是硬科技的问题也不是没有,就是调整的时间和空间似乎都还不太够,这是个矛盾点。

3、包括中证农业和消费红利的基础消费,消费方向我们是不太看好大众消费的,消费人口的下降是不可逆的硬伤,但是我们看好两端,一端是中高端消费,这部分消费恢复后,会继续持续地增长;

另一端是农业产品方面,随着农村劳动力的快速退出,以及种业的国产替代,农业方向可能会出现一个长期的投资机会。

港股方向就不要再说了吧,说了很多了。

其实这几个主要方向,也是我们2022年很久以来的观点,没有太大的变化;

未来会根据不同细分方向的涨跌变化,市场或者有更明确和长期的机会出现,再做出调整。

多说一句,对于房地产,投资者情绪上太悲观了,可能基本面最坏的时候已经过去了,大家不要太执着也不要有太大的偏见,我们在很长一段时间对房地产都是持负面看法的,但这一次至少阶段性地看,房地产或有一定的困境反转机会。

对于券商,投资者也是情绪上太悲观了,就目前证券公司的位置和估值看,市场逐步走好的情况下,券商可能会有所表现的。

信创方面,主要还是国产软件的替代和自主发展,从技术上看,2015年6月中证数据见顶后,走了一个长达数年的下降趋势,是不是有机会,倒是可以期待下(中证数据(930902.CSI)区间最高价日:2015.06.03,Wind,2015.06.01-2023.01.06)。

4、仓位和闲钱的投资如何决策?

关于仓位,这个在风险可控之下,我们认为还是可以积极乐观的,但是这个风险可控就千人千面了,还是希望大家能够结合自己的家庭、年龄、收支状况,合理地进行投资,所以,原则还是闲钱投资,不是闲钱就不要投资,不要做冒风险博收益的事情,财不入急门。

至于投资的决策,愿意的可以跟投基金投顾组合,也可以参考银华天玑-悄悄盈,或者风险等级比较低一些的银华天玑-年年红等基金投顾组合的持仓,目前情况下,我家每周一定投3000元银华天玑-悄悄盈,800元银华天玑-年年红;

未来随着市场的发展,根据机会和风险的变化,我们会做出提示,我家会做出加倍、暂停定投,或者是调整仓位和锁定利润的动作。

本周就复盘这些,核心观点:

1、市场韧性十足,中长期向好的趋势比较明显;

2、短期看,恒生指数和上证指数都有进入震荡区间的可能性;

3、综合来看,当下是积极可为的,我家会保持一定仓位;

4、我们仍然相对看好硬科技、医药医疗、基础消费、港美股优秀中国上市公司方向的中长期投资机会;

5、周一仍然是银华天玑-悄悄盈和年年红定投的日子。

我是无声,每天坚持研究分析基金,

每个交易日一篇投资观察和思考,

每个交易日一条《基金大复盘》视频,

每周日发布周策略报告,

随时保持高效沟通和交流,一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

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文章精选:

1、终于可以跟投了

2、关于银华天玑—悄悄盈的升级说明

3、关于银华天玑—年年红的升级说明

4、【重要】组合申购/升级教程

5、新入场的朋友该怎么办

6、重归基本面:2023年策略报告

温馨提示:本文不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

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